老师，请问这题我用excess return/standard deveiation与excess return/MVaR所得到的也是1和4最大，2和3最小，也是选的D。这两个方法在做这题的时候是不是都是对的，或者如果这题给了beta，那么是不是也可以除以beta来得到答案？

老师，对于这个课后练习2的第三句话，他说tracking error降低，会让基金经理有更多的freedom得到更高的超额收益。这句话到底是错在more freedom还是错在greater excess return？我认为在risk budget中tracking error描述的是分子那个Rp-RB,所以不应该这句话是错在greater excess return吗？因为tracking error下降。

老师 这里 的 相关系数 怎么算呀

老师，请问第一幅图表示5%VaR（显著性水平），第二幅图表示95%VaR（置信水平），可以这样理解吗？

threshold上升，margin下降，为什么敞口上升？我看到老师有回复其他同学说保证金的存在会减少融资敞口这个又是怎么解释？保证金是因为融资需要提交的一个额度，因为融资多少提交多少保证金。比如融资一亿，threshold为4百万，那么保证金为600万，提高了threshold到600万，这时保证金需要交400万，那么融资还是1个亿

当违约的时候，如果投资者只承担15m的损失，那么trust为什么要找投资者转移CDS 的风险呢？

老师 ，对于这一章的案例题这个复杂程度会在考试里出现吗？另外案例里面提到求资产与组合相关性的公式，在资产与资产相关性为0时，rho1=w1*sigma1/sigma p。那么在相关性不为0时，单个资产与组合相关性有化简的公式吗？

为什么d2排序顺序与PD排序顺序相反，不应该是一致的吗？

这里最后一句话的意思不是“因为他们都依赖于随机变量”吗？为什么老是说没考虑到随机因子？

老师，这里为啥用BSM模型计算，而不用Put的价值P=Ke(-rt)次方-S这个来计算？