Volatility smiles for equity options: 左图的横轴为执行价格K，左边依次为ITM、ATM、OTM；而右图中横轴为STOCK PRICE，为何两张图所述的情况不对应？左图表示ITM CALL的volatility最大，这时候亏钱的概率也是更大的，跟右图表示股价越低（OTM）亏钱的概率越大，两图表示的意思无法对应？

请教一下第17题

老师330题请解释一下CD两个选项，谢谢！

老师，329题C选项adjusted r square 0.14答案说相对较高了，这个指标怎么判断高低的标准呢？alpha算出来1.96，题目没有给置信水平，怎么能断定它significant 呢？万一是99%呢，就落不到拒绝域了。 D选项的t bill系数0.33怎么得来的，是用1减去0.67吗，是什么原理？ 谢谢！

老师327题CD怎么解释，C选项是错的吧，上课说了lagged beta和return关系不显著

老师，请问这题为什么选A，A明显是要素理论啊？谢谢

老师，用帕累托计算出的VAR为什么偏小，如何解释，谢谢，考虑到厚尾了，计算出的VAR不应该更大吗

请老师解释下第三项第四项，谢谢！

老师，为什么说POT需要的参数比EVT少？POT有规模参数和形状参数，而EVT只有形状参数啊

老师，198题为什么选项一是对的，操作风险明明不包括reputation和strategic risk，题目是出的不严谨吧