老师，2005年的信用危机案例中，为什么违约风险相关性上升，equity tranche的价格上升呐？课件梁老师讲的是因为equity相当于保镖的作用，相关性变大风险大，价值就变大。但是对于equity tranche持有人来说又怎么会是保镖功能呐？违约率上升，equity tranche的价值是变小的。一般，违约率和违约相关性成正比，这样推理不应该是违约率和违约相关性上升导致equity tranche价格下降嘛？

exposure netting 和 no netting的计算原则是什么 为什么负数变为0

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信用风险管理课件134页，Asset-backed CLN中，投资者仅投资15个million吗？那Trust中的105亿怎么覆盖呢？

这道题中libor的数据和cds有什么关系吗？

这道题中libor的数据和cds有什么关系吗？

老师说的联合概率是什么呀！C2-C1这个叫联合概率？不是叫边际概率吗？

请问relative risk可不可以看成active management risk

这题中的portfolio是longA short B，求组合的VAR值，不是应该VAR(A-B)的形式吗。按答案的解释，这个跟long A and B也没有区别了。

这道期权映射，按照var(df)=delta*var(ds)，怎么答案里还要乘以s0？