请问老师这道题如何理解呢？

这道题给的答案是A，是不是错了？real estate fund流动性提高，应该波动性更大，Sharpe Ratio降低吧？

请问，risk anomaly的表述里，关于risk-adj return和raw return分别应该是怎样的？翻了一下讲义这部分，并没有区分risk-adj return和raw return。谢谢！

精选题投资风险部分第17页里面说“During periods of high inflation, all five asset classes perform significantly WORSE than during periods of low inflation.”而讲义里相关部分说到当high inflation的时候commodities的表现是和其它相反的。那么到底能不能说“high inflation的时候所有资产表现都不好”呢？

老师可以解释一下BCD选项吗？谢谢

请问老师，这道题里的答案是C选项，是不是意思是说JJQ银行把CLN这个风险债券出售给投资者了呢，然后就是由投资者来承担这个它的交易对手想要加以保护的资产的风险呢？是这样理解的吗？

请问老师，如图所示CLN的结构中，是不是银行类金融机构把想被保护的资产信托给信托机构，也就是向信托机构购买CLN，然后信托机构还要另外购买一个无风险资产作为对金融机构的担保资产？这样一来，信托机构是不是就同时持有两个资产呢，一个是金融机构托付给它进行保护的资产，一个是自己购买的无风险资产？还有一个问题就是，CLN的卖方据说是可以不直接持有资产而可以享受该资产的收益，但是从这个图示来看，信托机构从金融机构得到的只是premium,并没有享受该资产的收益的意思吧？还有，这里的信托机构把无风险资产产生的收益libor+YBP再加上X的收益都给了投资者了，那它自己赚什么呢？是不是金融机构给它的XBP比之前的libor+YBP+X的和还要更大呢，差额就是它赚的收益吗？金融机构想要保护的资产产生的收益是不是也是支付给信托机构了，然后也由信托机构支付给投资者了呢？不好意思老师，这些不太理解，请老师予以解答，谢谢

请问老师，如图所示，这里的CLN中，为什么investor还要向这个信托来支付或有赔付呢，就是这个contingent payment呢，请予以解释，谢谢老师了

老师 这个return on economical capital 200*10%=2million 是怎么体现的。题目中写的哪里体现出是收益呢？

请问最后一个选项为什么错了？