老师你好 这道题D选项有个疑问，如果它指的是用delta-normal或gamma法算债券的VaR，那不是假设利率为正态分布求出利率的VaR再代入公式直接求债券VaR的吗，那用到的是利率的mean和sigma而不是这个债券组合的mean和sigma诶。

这道题算出得9.83＞9.8为什么不选C

老师你好 这句话的意思 是在日元升值、但是还没超过约定的k的时候 call seller要履行义务 他拿日元换美元再去换long方的日元 此时日元升值了 所以他拿来换美元的日元比原来少了 所以他favorable吗？

这道题可以用z=x-pT/sqr(p(1-p)*T的公式来计算吗？

请问老师这段话跟梁老师讲的不一样呀 老师在视频里说要根据不同的经济状况进行逆周期调控（boom时增加capital要求、bust时降低capital要求），而这段话说的却是有效管理balance sheet可以使其具有顺周期性。

第十分钟为什么p上升-->是growth呢

老师 根据FRA的到期收益计算公式，FRA的到期现金流不应该是约定的固定利率和浮动利率之差*本金吗 怎么在mapping里复制的FRA的现金流是以固定利率借出再拿回的过程呢（以short方为例）？FRA的现金流到底是long方在T1以fixed rate向short方借钱、在T2还钱，还是到期之后由利率之差得到的收益？

请问老师Basel framework是non-integrated approach to risk measurement，是否就是compartmentalized approach？

在进行cash flow mapping能讲一下具体的例子吗？考试时该如何计算

这里的beta有什么含义么？