请问为什么是按照无风险利率来增长的？具体到运用二叉树模型来计算资产价值，按照无风险利率增长或不按无风险利率增长，计算价值有何不同？具体这个无风险利率在计算过程中影响的是哪一步？

老师，我有3个问题，都在图片中打了问号。1、d（1）=1/【1+s（1）】，那么二年的和三年的怎么求？一级学过，记不清了。 2、表格中的risk（%）为什么等于1.65乘sigma啊？这个1.65怎么来的？ 3、Varp=delta乘以Vars，为什么标的为债券的时候，P是债券，s是利率啊？

老师，这道题完全不懂，credit VaR不是极端损失吗？为什么和不确定性有关系，完全不明白这两者是怎么联系在一起的？

老师，第七题看不懂答案，能再解释下么，谢谢。

老师这道题不会解，请解答，谢谢。

这道题，题目问的是这个人在报告里要写什么。前边题目说他要改变以前两种资产的风险管理策略，考虑多个管理人的情况。这不就是答案D要写进去，说明之前没有考虑分散化吗？

为什么接受她的说法啊，原假设是alpha=0 那不是拒绝了吗

这道题涉及的分布还在本次考试掌握范围吗？

老师，您好。这里老师说如果F-S>S【（1 r）/（1 r*）-1】，就说明有套利机会。就可以现在卖美元，未来买美元，套利。但是这里不是F>S吗，应该用即期价格买美元，在未来卖美元吧？这里是不是老师说错了？

这个APY全称是什么