请问老师 如第11题这样，提到 senior debt, subordinated debt, equity. 和我们的securitization讲的waterfall是一个原理但不是一个事情吧？ 11题读起来就是一个公司的三个不同的资产组成：债务，资产证券化的债务，股票。 是这样吗？（还是说资产证券化的第二层的名字mezinee=junior=subordinated这样吗？）

请问老师 关于correlation的买方(buyer)，一定是支出固定rho的吗？也就是说 投资者一定是支固定方收浮动的吗？ 以前笔记没有记过这个图，请问需要固定背下来吗(因为以前学swap都是不一定哪方支固定还是浮动的 而这个correlation swap是固定要求的像credit default swap(CDS)一样有固定buyer方做什么事情吗？

请问老师 是否Rp-Rb叫tracking error ; sigma(Rp-Rb)叫tracking error volatility? (如果考试中题干或者选项提到这两个词一定需要严格定义哪个是哪个吗？如果没写volatility就算错是吗？)比如第四题第一句话算作correct的了， 但是考试时请问这句话是否算错？因为没有写tracking error "volatility")

请问老师第8题选项A说AMA最严格，然后讲解老师说这句话错了。？可是以前做过有一道题说AMA most stringent 是对的，我还追问过AMA和SMA相比哪个更严格 然后得到解说说是还是AMA最严格 因为SMA是AMA简化版。 请问这里为何第一句话又算是错了呢？

老师 选项D这里，第三题题干是关于用VaR, 我做题的时候想到VaR不满足次可加性，而次可加性描述的就是分散化的效果 而VaR是不满足的，请问这里D不应该是对的吗？如果D因为VaR portfolio计算公式看作是可以分散化，那想请问老师 什么时候看VaR有分散化 什么时候看要次可加性？感觉这是冲突的呀

Because factors represent different good times, most investors should seek exposure to most investable factors (just as most people should seek a balanced diet of most nutrients) 不太明白

请问老师，correlation volatility 这一块，书上说在ression时最大，这题答案怎么说是在normal时候最大？

老师这题每种为什么不对

老是这题不明白，那份解释一下

老师这道题不理解可以解释一下吗