老师，这个题在老师讲解里画的这个图（p2 ）说的是因为用lognormal去定价所以价格是偏高的，但是这个图的纵坐标不是波动率吗，所以不应该是因为用了lognomal定价，因此估计的波动率偏高，所以价格偏低吗

老师你好，56题，既然r上升可以推导出pd下降，为什么II是错的。。。不明白

老师可以讲一下c选项，CIR为什么不能有负的利率吗，如果后面是减去sigam*根号r *dw，不就有可能是负的吗

老师，这道题的lognormal为什么用的是SB model而不是简单的lognormal model（dr=ar*dt+sigma*r*dt^1/2）这个模型呢

老师，D选项中说的均衡模型是什么意思呀，都有哪些是均衡模型，哪些是无套利模型

这个C选项为什么是exposure下降呢，investor因为first bank的低违约概率，所以可以拿到赔付，不应该是可以获得现金流入么，那不应该是exposure变大吗

老师，您好，这道题的B选项，老师讲课时说well-diversified portfolio是在CML线上投资，如果general risk factor指的是market portfolio，那risk free asset能等价于cash吗？感谢老师讲解一下

Q25问的是定价而不是波动率啊，为什么要用波动率微笑和假笑的图而不是用PDF的图来解题，PDF的纵坐标就是price啊。

第9题基础公式是什么？

第6题B选项的后半句怎么理解？