LGD分为实际的和理论推算的。实际的是根据CS的instrument例如cds推算出来的，而且是根据cds的优先级顺序推导的。比如equity层和mezznie层，mezznie的赔付优先级更高，就用mezznie的cds来反推lgd。这个是理论的。实际的lgd就是根据cva实际算的lgd。这两个lgd在接近相等时对cva影响不大，在不等时较大的那个lgd虽然会降低pd,但是因为同时会上升cva因此也会cancellation impact.只是当cs/lgd会出现二阶数值的时候，才会对cva有影响。根据图示，影响应该是降低cva 请问我总结的对吗？

请问讲义第182页的题目，其中annual basis point volatility是200bps，那计算每个步长的时候不需要将波动率=200bps/12吗？

提问

助教

这节课噪音好大

为什么讲义58页这里要求的value of bond就是求debt？

这里利率下降 价格不是应该上升吗？ 为什么还要支付浮动呢？

为什么把cs=-1/(T-t)*LnD/F-Rf 的结论放在equity中，老师为什么会说这是基于Merton的假设推导出来的，这不还是bond的公式吗？就因为这个利用了B/S的原理？

当公司风险变大，股票价格下降，这个时候应该看涨期权是亏的，为什么在图里面反而是in the money calls？

以前记得梁震宇说过pd很小ρ才能有考虑的价值，pd很大了ρ的大小可以忽略不记，和这章最后讲的完全相悖啊