如何理解可以拆成一系列的FRA

老师，有点弄混了，这个题标准化后的分位点还是-2.33，但是ppt的例题不是这个思路呀，同样是1%的PD，ppt标准化后的分为点是题目给的-2.11

这里卖出CDS时，赔付率增大为何降低卖方的敞口？敞口的含义是盈利数目吗？

为什么相关系数为1的时候，equity有可能活下来，这里老师说的平摊是怎么个平摊法？

隐含波动为什么比实际情况大

为什么要除10

请问这个图的10年借贷敞口，为什么没有在10年的时候突然变成0啊

请问老：1.请问关于敞口形状，CDS与普通forward和期权的区别，如果CDS从时间上看也有下降影响，那么期权和远期中是怎么体现出时间下降 使敞口下降的影响呢，是斜率越来越低吗？2.期货通常是被认为无敞口的对吧 而且这里的衍生品也都是指otc市场上，交易所内是无敞口的

老师请问下premium和price分别是代表什么呀，我理解的premium和价格是一个意思

christoffersen-test的拒绝域不应该是lcc>5.99吗