老师，我突然有点通了。基差风险和期货合约不是一回事对吧。就是基差就是买了一份期货，现货我要以现货市场价格买卖，期货我要以期货市场价格买卖，然后加总额得出净收益或净损失。而期货合约就是我手里有资产或我过一段时间买资产，我签一份期货合约以固定价格买卖资产，主要就是为了对冲将来我可能在现货市场上的风险，是一种怕什么做什么的事情，是一种锁定价格，无论我现货市场怎么变化，我的损益就是我锁定价格与现货的差额。其实他们是两种不同的概念，我就一直混淆在一起了。我理解对吗？

老师，这个基差我真的是理解不了，怎么有办法让我理解呢？我知道我将来要卖资产，所以我签订了一个空头，以约定期货价格卖出，我特别不明白到t2时候为什么我要以S2卖出，为什么不以约定的F2卖出，还有我为什么要用F1-F2？不是说期货刚开始是没有价格的吗？我是和哪个概念搞混了吗？官方书我也没看懂。特别希望你能给出解答。谢谢老师。

老师请问spread期权的上下限具体该怎么求？比如这题 我得出是bull spread 但是运用课上所讲的取值还是算不出来它的上下限，可能是我思路有问题，恳请老师帮我梳理一下思路

BSM模型假设里面，有“无红利支付”这一项吗？它可以对美式期权定价吗？第一张图讲义中有“无红利支付”的假设，但是第二张图中公式里把红利算进去了，这是不是有矛盾？第三张图中讲义说是对提前行权的看涨期权考虑了，所以BSM模型是不是也可以对美式期权定价？

为什么MA的 partial correlation 不会断掉

P81页的例题怎么解？

计算欧洲美元期货的现货价格时为什么不是10，000/（1+7.5%）=992，555.83呢？

老师，我问一下BSM和BLack模型有什么区别，我一直以为是一样的，但是我记着你说过black只适用于美式分红期权，谢谢了。

老师，能不能给我讲一下期权和损益之间的关系，我发现我这节翻过去看还是不懂，以至于我听第四门课希腊字母时云里雾里的，谢谢老师。就是你讲一下期权和损益的关系？然后再给我分析一下希腊字母和图表的关系，谢谢了。

老师，我想问一下算Var值的时候，那个分为点的取值一定是正值吗？var值是求损失偏离均值的那部分值是吗？为什么你算左偏或右偏的时候，用u-za，u可以负可以正，za乘起来一定为正对吧，所以才用减，我理解对吗？var到底是偏离均值的值还是偏离0的值呀。有点不明白。谢谢老师