coupon effect不懂，upward slop时，短期spot rate 小于长期spot rate ，按照52页的图F>S>Y，此时YTM也是上升的，为啥这里是下降呢？

您好，为什么convexity在利率下降的时候会减少债券的价值。按照泰勒展开式：dP=-DPdy＋0.5CP(dy)^2，按照这个公式，不管dy如何变动，0.5CP（dy）2这个项目都是大于零的，提供的是正的贡献。谢谢。这个问题是百题中的Q28

Alex老师讲这两张讲义里的E(Ri)是无风险利率，Jack老师说E(Ri)是市场稳定情况下的预期收益率，E(Ri)到底是什么？

这两张讲义里的excess return是什么意思？是超额收益？和risk premium一个意思？

这里期货净头寸没看懂，请老师解释一下

老师这里画的图的箭头和讲义不一样。BC应该是支付4%借固定，然后收到WC给的固定3.5%，然后支付给WC的LIBOR。但是老师说的是收到4%和LIBOR，支出3.5%，说的方向也是反的

这道题目的答案，请问为什么可以把Rf当作firm-specific return，有什么依据或理由？ 老师一直讲E(Ri)是市场稳定情况下的预期收益率，那么E(Ri)中不应该已经包含了Rf么？

为什么老师说beta不同的资产之间比较jensen's alpha没有意义？beta已经在jensen's alpha的公式中体现了，说明这个公式并没有预设不同资产之间的beta是相同的啊。

老师好，94页这一题：无论利率上升还是下降，求价格变化量的时候，P0都是short 时为负值，long 时为正值吗？为什么呀？

这里不应该是in excess of the risk-free rate RF吧？应该是in excess of the MAR吧？