请问给forward或futures的定价时用到的无套利模型是不是仅是理论推导K用的，即0时刻借资产卖出，t时刻以低价买入资产，归还资产；0时刻借钱买资产，t时刻以高价卖出资产，再还钱。现实中的forward或futures不会这么复杂，现实中的forward,futures仅仅是怕未来标的资产价格下降，则以k价格short forward/futures,想着未来价格下降时能以比未来现货较高的价格卖出，以此获得收入，对冲现实标的资产的价格下降带来的损失，或者long？

notes 155页第三段：CAPM和单一因素证券市场线的区别，不太理解，能讲讲吗

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为什么不能理解成：Portfolio C has a higher expected return than Portfolio B with a lower standard deviation.

所以beta没告诉我们是默认为1吗

这道题在算-5*250=-1250的时候为什么不乘以合约个数60？

这道题为啥选D，课上没讲啊

因为pA+B大于0所以等式变形等于PAB=PA+PB—PA+B所以PAB小于等于PA+PB啊

请问第三题可以用50*e^(5%-2%)计算吗，计算的结果为51.5227，与此题答案差不多

HML里，为什么价值型公司股价比较便宜？