当利率期限结构向上，为什么要先考虑久期较大的债券，即到期期限较长的债券，利率上升，那么现值不是会降低吗；当利率期限结构向下，为什么先考虑久期较小的债券，即到期期限较短的债券？

老师您好，这个利润是怎么来的

老师，投资政府债券，我持有债券，债券的付息是固定的，如果利率上升，折现利率就上升，所以现值就会降低，变得不值钱。所以要short future，对吧。

【远期利率=期货利率-凸性调整时，期货利率较大。欧洲美元期货合约每天进行结算，最终的交割发生在T，交割也反映T与T＋0.25之间的利率。远期利率协议不是每天结算，最终的交割也反映T与T＋0.25之间的利率，远期利率协议的最终付款发生在T＋0.25。】老师，这个总结的对吗？对于远期利率协议，他的最终付款时间是T时刻，还是T+0.25？

为什么d不需要用公式计算pd？ Harzad rate 不是e的上标吗？不都是需要用无条件pd公式转化为pd吗？ 还是说一年的条件，在这里已经是无条件了？

老师您好，ABD用了哪些公式呢？

老师，为什么80%和90%都没用？是怎么样的思考过程？

第50题， 为什么LEAST BASIS RISK 不用 PRICE OF ZRIUM -PRICE OF ASSET(HEDGED) ，alpha 和BETA 数据不用么，为什么只用R2 平方来判断

请问加了EX-表示什么？

老师您好，想问下： discrete 随机变量是PMF和CDF 其中CDF是non decreasing，那么在continuous中，PDF它的CDF是不是也是可以说non decreasing？