虽然题目没有在文字表述中提及ERP因子，但是表格里首行有这个因子，为何计算预测值的时候不用这个因子？

E(Rp)=Rf+β1（E(R1)-Rf）+β2（E(R2)-Rf）+……+βk（E(Rk)-Rf），公式中的无风险收益率Rf为什么默认是这里的预测值？这个我怎么判断呢

A和C资产的特雷诺比率相等，是不是都在CML线上，如果都在线上，为啥还有套利机会（卖出）

A选项的genuine probability distribution是什么意思？

A选项我没能完全理解。系统性风险就一定会得到补偿吗？熊市的时候，市场跌好几年，系统性风险只带来了损失，并没有补偿啊。

Z and Y 之间的曲线叫 portfolio possibilities curve 吗

这里sortino ratio 的分母里面 1/T 应该是 1/（T-1）吧？

1、第一项后面 with the zero beta minimum 。。。这句话应该修改为"有效前沿上面的市场组合”吗？ 2、第三项没能理解后半句，最小方差组合是最左边的那个点，它跟市场组合连线就在有效前沿内部了，而不是构成有效前沿。请老师解释并画图。 3、最后一项的based upon。。后面没能完全理解，都基于风险厌恶这个没问题吧，再后面 and forecast for asset returns, 没看懂。

解析里说 Jensen's α 适用于相同β的组合进行比较，也就是说必须在同一个股票市场？分别投资于A股、港股的两种组合不能用Jensen's α进行比较吗？分别全部投资A股的主板、科创板的两种组合可以用这个指标吗

什么时候需要补回到initial margin，什么时候需要补回到maintain margin