不是很理解这个detail3。AUM增长了，但是position和characteristics of positions不增长，那AUM是怎么增长的？或者说增长的AUM都用在什么地方？

这里老师的意思是如果考试遇到了需求年金，不论是收入还是支出，都用BGN算？

冲刺笔记货币政策宽松，通账高， 利率高。为什么第二题 讲解货币政策宽松，利率低呢。 什么两个分别是什么场景下用？

老师，冲刺第10页 V%=GDP%+S%+PE%+Div yield%；冲刺第20页GKmodel V%=Div yield%-S%+GDP%+PE%+。怎么看起来两个相同又不同。

equity投资里面的被动投资策略，要先找合适的benchmark，请问这类benchmark在现实操作中通常是由基金经理重新构建一个指数，还是用现成的一些equity index啊？

Trust设立在开曼，是不是Tg和Te很小？rg和re呢？会不会受到settlor所在国法律的影响？

这里算出来的保额不应该是FV吗，为啥是PV？

第一句话的portability requirements是啥意思

老师，观测到的占80%，没观测的占20%，为啥预测时bias大？

请问CDS price和upfront payment有什么区别