第一题为什么是除以Global investable market的方差而不是房地产市场的方差呢？

为何非得用FOF/commingle fund来代替？

为什么因为多重共线性的问题会显得整体风险比较小？

这题在说什么？

这张表上的都是long option，都是使凸性增加的吧？老师这里讲解跟冲刺笔记上不同，老师是从买卖期权来long 和short 波动率上讲的，冲刺笔记是讨论convexity，听上去有些混乱。

老师这里说bear sttepener策略下，应该降低duration，最好duration为负数，duration为负不就是收益率上升，价格也上升，我买入才赚钱啊。为什么老师说duration为负数，债券下跌，我赚钱？

bear steening不是经济下行，短期利率下降长期上升吗，为什么老师的图短期利率还升了？

想问下，yield spreads are exceedingly high，说明公司风险很高，是不是也能判断出不应该买股票（主要是公司）啊？

yield spreads are exceedingly high那道题，确实yield很高说明债券价格很低，但也说明投资债券风险极高啊，为什么买债券还是一个正确的投资决策了呢，我做真题的时候到底应该从哪个思路去理解？

请讲解一下