老师，这个题思路老师的我听不太明白。我思路是，现在是smile，后面会回归skew，所以就执行跟skew时候反的策略就行…skew是long risk revesalC-p，所以这个是p-c

我思路是原本卖欧元，所以看跌欧元，怕欧元涨，所以买欧元涨了会赚钱的，所以买欧元call，买GBP put，longEur 远期或者卖GbP远期。

老师这个题。老师讲解只用看买欧元的就行…我是不是想复杂了

surplus和hedging-seeking的主要区别是什么

可以用80% of the portfolio used to cover the liability这类的表述吗

老师，这里我以前懂了现在又懵住了…-90是怎么来的。过程是我先去银行借欧元，所以支付银行70bp。互换里，我收到对手方支付的70-20bp，然后支出美元100bp。又不懂90怎么来了。

这里说的call option could affect the taaxation of the stock dividends 指的是卖家short call时同时对手方买家行权时， 对于对手方来说会因为拥有了股票，所以dividend导致对手方产生taxes liability吗？ 换句话来说， Dividend在什么情况下是买方的归属权，何时是卖方的？ 因为这会导致某一方产生相应的taxes liability。

解析说，reason 1，欧元升值与实际利率上升一致，但我记得汇率与利率不是成反比吗？和通胀率是正比。

原版书V3 139页第28题 - 请问A 哪里不对？

原版书V3 137页第21题，为什么答案没有× YTM ？