我不太理解为什么RISK REVERSAL会有DELTA HEDGE的功能，因为图形上看，并没有减少风险，涨的时候涨是无限的，跌也是无限的，请解释并举例子，谢谢

这题为什么scenario 1 解析提到 interest rate will equal 老师可以解释一下为什么要equal吗

第四题我想问一下，如果先买入10年的cds 这时cds spread 上升20bps，不是应该赚钱么

表格里的数据是要自己算，还是考试题目会给呢

Q6，statement 3 表示员工认为是重大的不可避免的利益冲突，需要披露给客户，但是并没有表示其他非重大的利益冲突不披露啊，这里凭什么认为其他的就不披露呢？

所以考试的时候 波动和range到底是正相关还是反相关。 看了其他的qa，这东西就看怎么解释了，有没有统一的定论

5.5million是税后的，那么它之后的投资就都是税后的？波动率就更小？这什么逻辑？它之前交过税，不代表之后都不需要交税了啊，为什么从这个角度来考虑这个题呢。貌似不对吧。如果回答5.5m应该是放在taxable account，它频繁rebalance会面临capital gain tax，所以给它匹配更宽的range，能得分吗？

什么是international equity strategy?

这个市场敞口小，买卖抵消和风险低，具体指的什么方面，理论上买卖都是单独计算cost，一起计算cost也是相加，怎么抵消

百题 Ariel case 第二题