case12 第2问，为什么credit spread widen，要买 call option?spread 增，bond 价格减少，option价格不是也减少了吗？

第二题asset allocation不是已经包含在IPS里面了吗，为啥还要单独列一项

你好老师

这里的sponser是基金公司还是投资人？

OTM put 的波动率最大，为什么要short呢？还有，OTM call的波动率最小，为什么要long呢？

这里老师说opimization就是多因素模型？

第二题，each option contract equal 100000 CAD/USD，这个单位是什么意思，怎么理解

it may be no less expensive either in time or transaction costs to replicate an index than 说啥意思?

要怎么理解

lender把抵押物投资赚来的收益是否给到他自己而不是补给borrower？那么collateral earning rate与rebate rate 分别表示什么？请举个例子让我深刻理解下，谢了