请问GIPS 4.A.26应该怎么理解？2010年之前的业绩需要披露是否有未在月末估值的portfolios？

reading 22 liability-driven and index-based stategies 课后题第三题，洪老师讲解说asset的convexity要大于liability，但是我们讲义ppt47和48分别说明了要降低structure risk 应该要最小化convexity，以及immunazation的三个条件之一是minimizes the portfolio convexity statistic. 是否有矛盾？谢谢。

2007年上午真题经济学部分问到aggregate operating profit margin的三个变量。这个内容好像没在基础课讲过，搜索了原版书也没有。是不是现在已不在考试范围？

第五题，为什么用的5带入计算，不是0.05

07年的题用二型计算，出来的结果加了inflation变为nominal return,但是07年以后的所有二型计算得出的结果都没有加inflation,即使题里问的是nominal return，这是因为什么呢

为什么两者的关系是通过correlation coefficient?(见手指处？）

请问手指的两处分别是什么意思？

请您可以用中文解释一下第5题的答案吗？谢谢。好像没看懂为什么和high turnover和长期有什么关系。

为什么在这道例题中，duration和spread duration在数值上不相等？

Reading21，17页ppt-on-the-run liquidity大于off-the run;19页 nearer-term 大于longer maturities 是否有矛盾，二者有什么不一样