R24课后题的第2题和第3题应该怎么解释？第3题的value trap是啥意思？

R19第4题 为什么含权债券要用Effective Duration 这个知识点有点忘记了，请老师帮忙解答一下。 第5题 讲义和原版书上都说 duration match的Cash flow comes from coupons and principal 为什么答案里说是liquidating bond portfolio？ 为什么cash flow match 不能算liquidating bond portfolio啊它也是到期就清仓了啊。 谢谢老师！

老师，关于Dispersion有一些疑惑，Dispersion分为internal和external（含composite和benchmark），即有3个dispersion，是不是展示出来的要3个？还是说internal dispersion是必须，external在有条件下展示？ 还有案例中表格中列表内只列了dispersion，这种情况下算internal还是external的？ 关键一定要dispersion的意义是什么？ 谢谢！

麻烦请老师详细解释这段话，具体是怎么投资的，谢谢

请问原版书课后题R32第13题，麻烦老师讲一下这道题寿险如何解决遗产规划流动性问题，如果葡萄园的价值高于资产总值的三分之一好，如何做到遗产均分呢？谢谢

老师，考虑TR的时候为什么利率改变，duration也改变

第7的课件中，老师是不是口误了，提到RE中如果composite 小于等于5是不需要进行dispersion的，这点与前面0-5不同，0-5只是对composite的number有类似要求。但是standard5.A.1中也是要求composite 小于等于5是不需要进行dispersion的，应该是统一要求吧？

此处交易VIX FUTURES。为什么不可以同时short 一个月的和两个月的。而要LONG一个short一个？

老师，一直没想明白个问题，为何除key rate duration，其余久期均有假设条件：利率曲线平行移动？同时，利率曲线为何一定要移动呢，不移动可以吗？谢谢。

老师，请教一下，VIX不能买卖spot，但是如果采用roll down strategy，一个月后，之前买的一个月期货，就变成了现货，要平仓必须卖出现货，这岂不是自相矛盾吗？谢谢