请解析第8小问

请解析第9小问

第6问请解析一下

老师你好，为什么在用免疫策略构建asset portfolio的时候，单老师说要选convexity小的，但是在讲yield curve strategy的时候，又要选convexity大的？

广告sample2 展示return是三月到三月，不是有要求是要展示自然年和自然月吗？

sample 2里面 internal dispersion里表述portfolio小于6个就不展示，但是规定是小于5个portfolio不展示，表格的数据也是小于5个不展示internal dispersion。写错了么？

RE 要求每年外部估值，那就应该都估值了咯？再要求披露外部估值的%，这个%不是100%吗？

请问老师， Reading28 课后题第3题，investment property的risk tolerance为什么是lower？ 决定risk tolerance高低的总体原则是什么？谢谢！

PPT第214~215例子。题目的答案说由于β=1.35，故使用1,350,000的CHF short position来hedge1,000,000的CHF long position。但是根据老师上课讲的P212的公式Yt = α βXt et，其意义是一份Yt由β份Xt来hedge。而题目中的Yt是Rdc，也就是外币资产以本币计的整体收益，所以难道这不应该是GBP（本币）被hedge吗？这1,350,000的CHF是怎么来的呢？不知道是不是我公式理解的有问题，请老师结合公式的定义帮我解释一下，谢谢

PPT第196页例子，题目中说到JY可以先close掉之前的forward（long一个8,000,000的forward或者在到期时用spot rate买入8,000,000EUR），再重新short一个比8 million更多的EUR的forward；老师也讲到也可以不close之前的forward，仅对EUR差额部分重新short forward。那么我的问题是，这些都是可以操作的情形，实际上无论是close旧forward开启新forward，还是开启差额部分的forward，市场中未必有合适的对手方能与JY来做long EUR forward，这就可能导致hedge无法完成。我这个理解是否正确？可能与考试不直接相关，但这是我的一个疑问，因为自己并没有实际接触过相关的资产。