R14第10题 我的想法是文中提到equity分布在Taxable和Taxdeferred账户中 。而Bond没有明说在哪个账户中。根据前文所说interest income的税率高 推断应该在Tax Deferred中。 那么Taxable当中应该全是Equity Tax deferred中既有Equity又有Bond 那么前者账户Risk应该大于后者 而如果要让他们风险水平相同 那么可以降低Taxable账户风险 如果Rebalance频率高 可以更好地盯住标准配置 从而降低风险 所以我觉得Taxable要Rebalance more才可以使两个账户风险相同 以上是我的想法 但结果与答案相反 我不知道是哪个环节出了问题 请老师帮忙解答一下！谢谢老师！

老师，FRM一级提到过Partial01，和这里的Partial DV01是一回事吗

請問這題再算weighting 的時候為甚麼麼不能用BPV來算呢?

33分28秒左右，为什么逻辑链是，因为需要降duration, 所以代表了支固定？为什么支固定又代表了收减支？为什么收减支又代表了小减大？

老师，这里为什么能直接用0时间点的1年期YTM来代替1时间点的1年期YTM也就是1,5%？ 现实中过了一年以后1年期的YTM肯定有变化吧？？

请问老师，为什么当 asset modified duration和holding period相等时，就能锁定ra=rb

老师，请问书本329页第三题C，不太明白题目和答案是什么意思？

老师，请问书本328页第二题B答案， Although the annual spending cash flows are not riskless, a risk- free rate should be used to cal-culate the present value of the cash flows as their uncertainty is unrelated to market risk factors that would be priced in a normal asset pricing model, making their beta equal to zero这一段怎么理解？为什么用risk-free rate 就making their beta equal to zero？

此题答案的理由是因为85%正好是8.5/10 Lia在Asser中的比例 而我写的答案是因为85%是三个allocation中最大的数字 我想问一下如果85%不是正好等于这个比例，那应该选一个最大的数字还是接近的数字？如果是接近的数字，那可以稍小于这个比例吗？ 谢谢！

老师，reading 19 section5, 举例了DBplan，DB paln中liability应该是相对稳定吧，而且管理期限都是很长期。但例子中asset 里面equity配置的比例大都超过了50%，euqity波动是相对大的，一旦underfunded就要补足，这和liability的风险匹配么？还是DB plan虽然是长期的，但会在年度更新IPS的时侯根据市场预期重新安排资产配置，配置的比例根据不同时期会很不一样？