为什么这里还要加上div yield，earnings不是在分红前计算的么？为何没有包含股利的收益？

94页的公式推导过程不太明白 为什么会凭空多出一个conversion factor出来？ 或者就是为什么可以直接下面的分母全部换成CTD的数值？

87页的问题 想问一下为什么price change in bps可以直接用加减计算？ 如果95变为93.5，解题中说他是下降了150bps 为什么不是（93.5-95）/95*10000bps 还是说按交易所报价，以100块为基准上下跳动，每跳100bps，就等于1一块钱？

PPT 77页的公式，为什么转化到NPs的时候，MV target和MV portfolio合并为一项被提取出来了？

老师你好，60页的volatility smile的图 在59页ppt中说到同样exercise price and maturity的put and call implied volatility应该一样 那么在60页图中，是否同样执行价下的OTM call和ITM put 的implied volatility一样呢？

老师 第三题能否讲解一下 unwind为什么是gain？不是97.3-98.05=-75bps嘛？

老师你好，PPT上56页的问题第一题我不太明白 如果用short call来hedge手里的股票，只是把执行价右端变成平行线，也就是左边的下行风险没有被对冲掉 但是题目中有说到六个月后可能会有价格大幅下降的可能性，那么左边的价格下降没被对冲掉呀？

这个case里面不是说客户想要protect from decline么，而且他不想卖shares; 如果用collar不是一旦涨了就要补差价或卖证券么。客户没说他要放弃upside potetial. 这个逻辑好像和reading 15 课后11题有点矛盾，这道题描述的情景类似，但是用的就是protective put.

老师，请问为什么波动性越大期权价值越高呢？

请问在下跌市场中表现不好不是应该downside capture小吗？这样capture ratio不是就大于一了吗