上午题是能用铅笔作答么？

您好！最后偏离的那个表基本懂了，但是为什么要偏离，什么场景下要偏离不太明白，能不能结合实际帮忙讲讲，谢谢。

洪老师上课时候喝多了么。。。。思路这么不清晰

这道题为什么不选B，请问

请问为什么求r1的时候减去了CF16，求r2的时候不减?CF16不是第一段的ending CF，第二段的beginning CF吗

请问VWAP algorithms是按照前一天交易日的volume来做加权平均吗？

surplus这个efficient frontier AA怎么读？ 以surplus横坐标为基准，每个资产在纵坐标的range表示这个asset的allocation吗？efficient frontier 是一条线，如何转化成这种面积图？

此处构建SURPLUS的MVO：用某个asset的资产和负债差，还是用一组asset class的资产负债差构建单个surplus。例如：股票a的surplus 还是 股票类的surplus？ 协方差是股票a与股票b的，股票a与bond b的 还是股票类和固收类的？

这道题说宏观环境变差，GP就行使期权延长基金寿命，这是什么意思呢？

76页这个非正太优化应该是：在大数法则下，期望（均值）是一个无偏的估计量，但是方差这种二阶动差在原分布highly skewed 的情况下即使大样本也不服从正太分布，所以引出了几个好的替代参数，针对方差的