R15第三题，这题B选项的错误逻辑不应该是policy limit么？ 而视频里面说的是这个基金的风险偏好，不能投发展中国家的股票。

老师，您好。关于这个公式的推导过程我看了***老师给的那张图片的解答。ctd价格=f价格*转换因子。1.ctd是在future一开始的时候就确定还是在交割的时候确定？2.p95的例题中，ctd价格=139.56，转化因子=1.0709，f价格=130.21，为什么价格关系不满足以上关系呢？3.用期货合约来调整久期，是说现在这个时刻的久期要在未来调整。在未来那个时点上，我的久期应该为目标久期。那么这里是不是存在一些时间价值没有考虑。目标价值和组合价值都是用的现在的价值，而期货价格用的未来期货到期的价值。请看公式。这里有些不明白。

老师，这里的naive extrapolation就是representativeness，但是在行为金融学中representativeness是放在cognitive bias里面的，这里为什么要放在emotional biases里的？

老师，Q11，为啥 股票分拆不影响 价格加权的指数？

老师，您好 49页中为什么纪老师说第三句话是很小的概率获得outsized gain，这是指的什么情况下呢？

麻烦您简述下R13最后第十八题的思路，谢谢。答案没看懂

广告里面不用写是否verified?

A是说有gain就不能卖，但是如果是亏的，不是还是有自主决策权吗？

这两题怎么解释？

请教，surplus optimization和hedging/return portfoio区别在哪？学完了感觉差不多，都是先覆盖负债，再追求多的收益