你好，reading21课后第5题，美国利率相对欧洲利率更低，那么也就是说美国的债券价格更高，回报率更低，我们不应该多配欧洲债券吗？

老师您好，请问第12题和上一个case的第4题，为什么第4题需要除以整个组合的方差，而第12题不用呢？谢谢老师！

课后题17题 为什么reject，endowment model是外包的，适合没有专业投资能力的团队，而且要收益达到目标，就需要加入alternative。endowment model挺合适的啊？

老师Q6 怎么体现出来的赌徒谬误？

老师Q1，johnson是一个自主独立的投资者，并且也做过了很多自主投资，还非常自信。那为什么能限制johnson在投资决策过程中的作用呢？

没有理解下面图片中“注意”的那段话的含义？请老师解释一下

你好，请问如何用callable bonds或MBS管理利率波动也就是如何调duration？我知道它俩可以调convexity，但久期不确定

你好，请问这题第一问用duration match为什么不行呢？如果提到hedge interest rate risk我们要用duration match，如果没提两种方法是否都可以？

volatility smile那里没有懂，研究都是在说underlying asset的价格（S0）和volatility之间的关系，那么为什么X轴是strike price(X)而不是S0呢？

老师你好，reading 20， 关于hedged return这部分的例题，是将GBP和Euro hedge成美元之后才能具有可比性。 我理解了一下这个过程，请看一下理解的是否正确。 bond local market return这部分不用说，就是在各个国家投资债券的当地货币收益率。hedged benefit实际上是包含了两个步骤，一个是用美元换成欧元，按照即期汇率。然后按照Foward锁定远期利率，当到期之后将欧元再换成美元再产生一个benefit/cost，这样所有的投资收益就都换成了美元，具有可比性。 这么理解对么？