老师您好， 我想问一下个非常基础的问题。 老师说p-y曲线的切线（(P1-P0)/(y1-y0)）是duration。 但是duration不是（P1-P0)/P0*(y1-y0)吗？ 所以多了一个P0， 为什么说切线就是duration呢？谢谢

active share不太理解，主动管理的基准是啥？

老师你好，Reading 20，课后题34题，这个我选对了。 但是我回去找到讲义发现一个问题，当我们讲到parallel shift的时候，upward parallel shift我们使用total return的形式，找到return最大的bong买它，其它的都卖掉。 当down parallel的时候，我们讲可以使用convexity，这时候long convexity是有利的。 由于upward 和 down ward 形式差不多，我是否也可以这样理解： 1. upward paralle时候，我可以short convexity 2. downward parallel的时候是否也可以选择totalreturn最大的bond进行投资

老师最后说real term是什么意思，第54页ppt

老师你好，Reading 20课后题29题，老师讲到twist 解释度12%，butterfly 解释度4%，shift解释度82%，这个是从哪里来了？ 题目中还是讲过？ 我怎么从来没看过这个结论？

请问您，图2中的最左一列、30june21是什么意思，怎么分析slope和curvature

reading 3 PIA的案例，第46题关于IPO份额的分配，我理解是在做任何allocation之前都应该参照IPS，也许这个security不适合这个客户，即便是有IPO也不应该分配，所以经理没有确认这个allocation是适合客户的就分配了？第47问procedure2错在哪儿了，正确的做法是什么呢？

R24第十二题，lookahead bias，这个概念结合这道题帮忙讲讲，谢谢

为什么非正态分布不能用sharpe ratio？

老师你好，Reading 20， 课后题6题，Statement 1， 他说的larger convexity have higher yield是不对的，这个我不急的讲义里讲过，这个convexity和yield有什么关系么？ 我只知道convexity是涨的多跌的少，应该是yield更高才对啊