Case习题册中册P172问题C，这种类型的比较感觉今年的教材中没有讲过呀？（我只记得在做TAA和SAA比较的时候有类似可以采用sharp ratio的方法，但没给出类似这道题中的计算方法）为什么直接比较sharp ratio还不行，还必须将current portfolio乘以correlation进行比较？答案中只说了要这么算，没说明为什么。请老师帮我解答下，谢谢。另外今年是否将这部分删掉了？

Case习题册中册P171问题B，答案中给出的最后一个原因，是说将real estate、commodities和PE均放在同一个名为alternative的分类下是错的。那是说这三项资产不能被统一分类至衍生物的asset class中，而必须是各自成为一个asset class吗？比如real estate就是自己一类，commodities就是commodities，而PE也自己单独成一类？

老师请问，收益率曲线倒挂是如何形成的？

老师，casebook中2018年Q6的问题A，计算min donations时只考虑了existing portfolio, 没有考虑当年的salary和living expense。2017年Q6计算return时，TIA只考虑投资组合、bonus和建设施的支出，未考虑当年的expense。是因为TIA只考虑一次性收入和支出，CFneeds只考虑持续性收入和费用吗？

老师，R28中risk tolerance的描述是。。。willing and able to bear。这个able to bear也是指承受能力的意思吗。另外，Bob 老师讲casebook的时候说risk tolerance是老考纲的williness ability, risk capacity是老考纲的ability, 和纪老师讲的有些不一样。这个最终怎么记忆呢

implied liability和asset是什么意思？

本题B部分 ost basis=220000 答案这种算法之前没见过 能否仔细讲解一下

为什么DMA特别适用于小单？

老师，我想问一下，业绩展示最少五年或从公司设立时，直到展示十年。如果一个公司已经有超过五年的历史业绩了，在第一次展示的时候，可以把此前五年以上的业绩展示出来吗？ 或者说，这个五年的要求有什么意义？不够五年的，从设立开始；老公司超过五年的，比如已经有十年业绩了，都展示不就可以了吗？ 比如原版书388页26题。

这个private foundation的新捐助部分必须花掉是说花掉免税，还是说和税没啥关系？