Case book 中册，P264 问题C，答案中的第三条the distribution of the durations of individual portfolio...the liabilities。这一条是哪来的？貌似没提到过。还烦请老师帮忙解释下，谢谢。

第三题ab选项错在哪里呢？

第8问，covered call是long stock＋short call，那么write covered call不是相当于short整个covered call这个策略吗，那结果不就是short一个stock，long一个call，这样为什么不对呢，我觉得write covered call和write call是2个完全不同的意思

1.total rrturn的公式是不是只适用于平价发行的债券呢？如果折价或者溢价，这个就不能用了吧。2.这个公式的来源老师可否用yield curve以及p和ytm两张图解释一下，开始和之后的变动呢？谢谢老师

A问的reinvestment risk用什么来衡量呢 我看答案没看懂 求详解

A问答案第一条和第三条我没看懂 求详细解释

答案算的dollar duration是不是有问题 为什么要除以100 难道是因为表格里面的dd就是除以100的结果吗

老师你好，纪老师在讲课的时候说三级utility function和一级学的相反，一级里面的图横坐标是风险，三级是wealth，我找到了教科书里的图，和三级wealth function是一样的呢，都是risk averse是decreasing slope。 是不是老师讲错了呀？

原版书Fixed income册P183~P192的例题。关于这道题的第三问我有一些问题。题目中说到了，要做到duration-neutral。然后就做出了solution 3中的那两张表，其中第二张表中显示出了有哪些long/short操作可以获得收益或可能面临亏损。其中有三笔：long 2 short 30、long 5 short 30和long 10 short 30都可以获得正的收益。此外，这道题的解法还是使用了dollar duration匹配的原则。那么我的第一个问题来了，答案中为啥要这样配置portfolio？答案中相当于是对比了两个condor，但是这两个condor都是convexity减少的，不是增加的；题目中说整个利率环境是上升的，并且在solution 2中也说了需要配置barbell portfolio来增大convexity，但是怎么就好像感觉稀里糊涂的就配成convexity减小的portfolio了？第二个问题是，在第solution 3处理的过程中，出现了一个0.24%/2.81的计算，这个处理方法的量纲很奇怪（收益率前后差值/久期前后差值），以前貌似也没讲过。想请问一下老师，这样处理的依据是什么？

17年的D问题，可不可以convexity为切入点，先说利率下降时应当增加convexity以增加收益，后面的第二问，也从fixed rate convex是正，floating rate convex 为负，整体为负所以不做，这么说呢。