思维导图中铅笔中画圈的三点是什么呀？为什么vonvexity最小？duration GAP最小？

R5第4题，这题实际上是根据标准，每季度向客户提供业绩报告；如果基金经理主动提供月度的业绩报告，那没有问题；但是反过来如果客户要求基金经理提供月度报告，经理是可以拒绝的是吧？

老师，我想问一下，这里carve out的percentage，是原composite里的占比，还是新组成composite里的占比呢？

老师，我想问一下，这里carve out的percentage，是原composite里的占比，还是新组成composite里的占比呢？

請問為什麼 barbell portfolio 的 reinvestment risk 比 bullet portfolio 高？

老师 本题中论述的global macro策略是偏向disretionary，不代表说不用systematic吧

2017年的机构IPS的A题目，问low ability。因为之前讲2018年题目说到foundation的时候，老师说foundation的high ability是套话，因为它不是法定负债。那么在回到这道DB Plan的low ability时，可不可以也说套话，说DB Plan是法定负债，必须要给的，所以风险承受能力比较低

老师能具体讲讲问题2吗？conditional linear factor model

真题的20208年的Q1.的第C问，一般问time horizon 的限制的时候，一般是按照什么原则进行划分，首先很多都是multi-stage，但是具体的阶段划分，这个题目我感觉应该分为三个阶段，一个是当前到10年后，因为10年的时候他可以拿到另外一半的信托基金，金额比较大，第二阶段是从10年后到退休前，第三阶段是退休，但是答案是两个阶段。 我在之前的题目里面，感觉好像是否在资产方面有重大的变化，或者财务的规划发生重大改变，就可以算为一个阶段，所以想问下老师，对于time horizon这种题目，应该以什么样的原则划分比较准确？

老师，学霸笔记里讲的Immunization risk是不是讲义上的第三点 - Dispersion越大 Convexity越大 Immunization risk就越大呀？