请问codes是否适用于公司加个人，而AMC仅仅适用于个人？

老师，这里从左到右是不是资金量要求从大到小呀啊？那为什么说contingent immunization钱不够了就回到duration match呢？Duration match不应该要求资金量更多么？

老师，这里说Convexity是收益率曲线大的平行移动时还需要考虑的因素 但是在Duration match策略里说调整Convextiy可以降低非平行移动带来的Structural risk 这两种说法不矛盾么？Convexity到底是和平行还是非平行移动相关啊？

老师，1为什么是错的啊，上课不是说了吗利率曲线变化的80%都是平行移动

2013年个人IPS的Q2 PARTC 题里说了daughter's estate will not be taxed, 这一点应该是作为遗产给女儿的优点，为什么说是gift的优点？而且既然estate will not be taxed为什么还会有 estate tax rate*gift tax rate这部分税盾呢？

为什么总体利率倾向不变，就能推出empirical duration对于信用债券更小

百题Case1第5题, 题干里不是说了是composite dispersion吗? 为啥老师讲课时候还说这个是internal dispersion呢? 并且如果是composite dispersion的话, 就不用公布计算方法了, 因为肯定是STD吧. 这题啥情况?

2014年个人IPS第一题的B题目 这道题目让求流动性，有几个点不是很明白。 第一题就是答案的25000＋60000，这两笔现金流不是在未来几周就发生的么，如果照老师一开始说的时间轴，应该属于一个月内就完成的，不应该算在下一年中吧，如图所示。还是说下一年的流动性需求就是从当前这个时间点起，未来一年的需求，如果看答案，我觉得这个理解反而是对的。 第二点就是题目中说了工资是135000，储蓄是35000，之所以没有把这部分考虑在流动性需求内，是不是因为留存了储蓄35000，而没有提及费用，是不是默认工资减去储蓄的部分就是费用了，所以没有多余留存的钱了？ 如果题目说的是费用，就这道题目而言，流动性需求是不是就是0了，因为费用减支出有100000，能够覆盖85000的需求了？

想請問為什麼 fixed annuity 可以 Annuitant sheltered from market risk?

业绩归因原版书第190页 Exhibit 5的yield curve为正，而基金经理又是超配长期债的，所以赌对了，因此长端利率下降，所以是变得flat了，而超配长期债，肯定就低配了短期债。yield curve为正，应该说明短端上升，长端下降，为什么不能是adverse的？ 但是从exhibit 4中看到，橙色框表示组合在长期债方面表现的比benchmark更差，而公司时超配长期债，赌长期利率下降，既然表现的更差，应该是赌错了，所以长期利率应该上升才对，二者之间的矛盾如何解释？ 具体看组合的表现，应该是和benchmark进行比较，看比benchmark高了还是低了，还是和0进行比较，看是正还是负？