老师，这两个带黑点的关于均值回归和两类错误的成本关系，没有理解，还请具体解释下，谢谢

Casebook 2017年, Q9, 问题A. 这个答案很奇怪, 首先题目中只问了reinvestment risk, 但是对portfolio 1的解答中还答了credit risk(spread duration), 所以真实情况下有这个必要吗?? 回答没问的问题?? 况且答案在答portfolio 3的时候, 也没有说关于这个portfoliocredit risk的问题(portfolio 3的spread duration比portfolio 1的还要更大).

2020mock的Q7的partF的第3小问，这里为什么不考虑credit G/L?哪一个公式是要求把credit加进去的？也是求excess return吗？

2020mock的Q7的partF的第3小问，这里为什么不考虑credit G/L?哪一个公式是要求把credit加进去的？也是求excess return吗？

原文中提到了一个discretionary approach，是用到了Fama-French的因子。前者说的是discretionary，但是Fama-French中用到的factor又是rewarded factor，属于量化模型，那么到底是属于discretionary还是systematic呢？ 另外，选项的A和C怎么理解？ B选项中的research-based表示的是discretionary的方法，它关注的是个体层面，所以本身有矛盾，所以是错的？

positive screening说是正面的筛选，即表弟股票背后的公司符合ESG的要求，就多投资。而Impact investing，说是如果标的股票背后的公司对社会或环境有正面影响，就多投资。这二者都是投资那些ESG做的好的公司，如何区分

2020mock上午题Q7的partD，这里的yield income为什么用2.25%而不是2%？

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