N=20 I/Y=3.122 PMT=-120,000 FV=0 CPT PV=1,820,438 The minimum allocation in CZ: 1,820,438/2,900,000=62.77% 這個為什麼我2台計算機輸入這些數据後都只能計出1765332.958? 和你的1820438 不一樣?

第二题写liquidity risk能不能得分呢？

Q3中，如果先对每个债券求变动再加权平均求组合变动可以吗。但是结果好像不太一样。Murphy’s active portfolio will decline most. The change of benchmark is: (-0.00941-0.021213-0.0348)/3=-0.0218=-2.18%. The change of Murphy’s active portfolio is 0.25*(-0.00941)+0.25*(-0.021213)+0.5*(-0.0348)=-0.026943=-2.69%.

Q2的场景1中，不是说短中期的利率下降吗，那这个时候选择A来提高短期的久期不行吗？

Q2, 请问这里negative carry trade 能够赚钱是因为covered interest rate parity didn't hold 对吗？ 如果CIRP hold, positive carry trade 也无法make profit了对吗？

老师好 active share 不是只和weight有关吗？替换一只银行股 也没说权重变了啊？

Q3, 请问在算FVIF的时候为什么不考虑税收和Cost Basis的影响。请问如果同时考虑Cost Basis、不同的税收及inflation，这道题应该怎么算？

第三题，考试里面是不是只需要写325这个数字就行了，不用写任何计算过程和公式？

第一题，如果要问Sherborn Fund是哪种呢？感觉应该是active management？但是他的收益率又只比benchmark搞了2个bp。冲刺笔记说active一般要高出50bp，如何理解这个问题呢?

第四题，finite horizon才要减去cap rate的变化吧？怎么知道题目问的是finite还是infinite？