老师，这里说的汇率升高是说资本流向更有吸引力的国家，本币不值钱了吧

这两个回复让我有点懵，到底该如何书写？请老师写个示例，辛苦。

Q2 C选项中的growth为什么不能用题干中12-month increase in stock price来解释？那么12-month increase in stock price应该描述成什么？描述成profitability？

关于本图的问题为：1、本节讨论的名义、真实利率是市场利率而不是政策利率。2、货币政策宽松比如通过央行降息完成，那么政策利率会下降，因此图中写的“=high nominal rate"，是指财政、货币政策双宽松会带来”未来的‘名义利率走高，而不是当下的名义利率（因为央行当下是在宽松、降息）。这两个理解是否正确，请指正，谢谢。

哈啰 q5的分析思路，如果早十几年接触CFA三级 可能就行动加杠杆买房了。现在的节奏不是这样的

哈啰 第三题讲一下

哈喽 q2的capital call能讲一下吗

老师 proportional adjustment 都是1000bps, 为什么international quintiles 的range 是22.5%- 37.5%

再投资风险和YTM的关系，讲义中讲的意思是：如果投资期限大于债券久期，再投资风险占主导地位，如果市场利率下降，再投资收益减少，不足以抵消市场利率下降带来的资本利得。这里有两个问题：1.再投资是债券利息的再投资，市场利率对利息部分再投资的影响应该较小，而对债券价格的影响较大，不存在再投资风险占主导地位；2.如果债券持有到期，不存在资本利得问题，就不存在再投资风险和资本利得的比较问题了。

债券的风险溢价也可以用ST model吗。