更改一下我刚问R16 课后题9的最后半句话，pay 3 million domestic bond interest and receive 3 million foreign stock return

R16 课后题9 这么写对吗？ enter 2 swaps, one pay 2 million domestics bond interest and receive 2 million domestics stock return and the other one pay 3 million domestic bond interest and receive 2 million foreign stock return.

第14题 老师提到了variable （忘记了）还请将各种寿险及对应的主要功能目的再罗列一下 谢谢

老师，你好。原版书课后题equity部分，reading 22的第7题，关于note4的表述：如果是被动投资，因为需要追踪指数，需要频繁调仓，fees不是应该更高吗？note5的表述，在投资组合中加入债券，因为债券相对equity风险低，降低短期风险，这个表述不是应该是正确的吗？

麻烦解释一下这题为什么选c。

关于Implied volatility1. 老师说Implied Volatility是通过市场上观测到的OPTION价格、X、Rf和spot price，反推出来的。问，怎么反推出Implied volatility的图形。依据BSM公式吗？但是Implied Volatility的Y-AXIS是波动率，怎么得来的计算结果？2. 老师只解释了FX asset price服从尖肥尾，所以尾部风险高，所以价格过低或过高时Volatility高。但是未解释，为什么在ATM option时候，Implied volatility 最低

个人ips 2011 objective1，selling的时候revocable acc会minimize capital tax？

个人ips 2012 part e treasure bill 和govern bond咋排除的

这里reading 20中26题老师讲解说的错的吧？题中和正文中都没说到与3年的payment相关吧。

请问X/Y到底哪个是base currency?