20分左右，1 为什么使用bond duration去匹配第一年和第七年（B）而不能选择bond maturity去匹配第一年和第七年（C），毕竟他负债第一笔到期也是按照maturity算的，一年后第一笔和7年后最后一笔。2 到底什么时候用duration什么时候用maturity。3 我能否理解为，只要是immunization给你liability让你去匹配asset的，不管liability的给的是duration还是maturity，我选择asset时都是基于duration，不用关注asset maturity的信息。也就是说asset端给的maturity都是迷惑信息。

老师 不明白第八题，如果经济放缓，bond的收益率不应该提高么？因为风险变高了

答案中的reduce balance sheet 是什么意思

老师您好， 这是trading下午题p193的12题， 这道题的security selection是包含了selection＋interaction的部分， 而另外一道上午题是P177算selection这道题, 却没有考虑interaction, 题干里面也没有讲不考虑interaction。 所以我就不清楚在算selection的时候什么时候考虑interaction 什么时候不考虑interaction呢？谢谢

请帮忙解释一下为什么不选VIX futures

利率下降，为什么callable bond的价格涨不上去？

callable bond 和 putable bond的duration怎么判断？谁大谁小？ 如果跟bullet和barbell比，如何比较？

什么是contingent immunisation？

为什么曲线向上移动的情况，不按照这种大幅和小幅度移动的思路分析？

case10 第四题 我的想法是波动率下降，那么option不值钱，callable卖出call，是好的，所以outperform，putable买入option不好，所以underperform，选择B。按照***老师的分析也能理解，但是他分析了第一个点和第三个点，说第二点无关，但最后做出选择又只是基于第三点的分析。有点魔幻。搞不太懂。