老师，asset allocation 百题case 3的第三题，答案说correlation with current portfolio小于0.95都不算高，这个说法来源于哪里呢？我在原版书上没找到。

Equity 历年笔答题 2018 q1 d问是不是总的来说，active risk 随着active share的增加而增加？

Equity 百题 case 4 第一题这道题从哪里看出来是value style?

Equity 百题 case 3 第二题C选项什么意思？老师能解释一下吗？是否是超纲题？

老师，能简单介绍一下VCV matrices from multi-factor model是啥吗？

为什么foregone 好的投资机会是对的？？我觉得这道题B和C都不对啊…而且两个错误都很严重，你不能为了要避税就放弃capital gain，也不能因为避税放弃好的投资机会啊…官网题太难太偏了吧

老师好，你在下面解答同学的回复中写道：roll yield和是否对冲无关。 比如long future，不论是否持有现货。backwardation时，roll yield=(S-F)/S>0； 现在是欧元敞口，short future，contango，roll yield=-(S-F)/S>0；(负号表示short)。 roll yield 为什么不是F-S而是S-F

为什么这题不选C？tender offer有premium，等于要多付成本。而duration matching，有higher yield又不复杂，应该选他才对。

为什么这题不选mutual fund？ 我认为最不可能推介mutual fund原因是： 1.mutual fund主动管理追求高收益，原文他说了，不相信主动管理能打败市场。2.stratified sampling是有可能的，因为他既不相信full replication又不相信active，那只能选择中间的stratified。3.total return swap也是可能的，他既不想完全主动管理，又不想完全replication，可以采用floating换fixed的方式锁定一个中等的利润空间。（希望老师看下我的思路再回答我，谢谢）

为什么这里asset PV01 小于liability PV01，不算是asset无法immunize liability的论据？PV01不就是PVBP或者说BPV吗