R25的case1第2问为什么不选A:factor framework ? 文中说“Bragg notes that the fixed-income portfolio manager has strong views about the effects of macroeconomic factors on credit markets and follows a top-down investment process.”

老师好，CME百题 Case 1 第4题，紧缩的货币政策导致短期利率上升，紧缩的财政政策导致长期利率下降，且老师课堂上有说过一般来讲短期波动大于长期，那么也是可能出现flat yield curve的情况吧，极端一点才是inverted yield curve，那这里A选项也是可以的呀。

R3课后题15题：想问问Fiscal相关的问题。题目里是说issue long term government government bond从而降低赤字吗？这一步操作是会抵消降税刺激经济的效果？

衍生品冲刺笔记 100页，put spread这个图，感觉不对，这个图是 risk reversal 的图。put spread 是有一定的下行保护。为什么书里说 跌破价格保护区间，则没有保护呢？

衍生品，金程PPT 207页，用risk reversal 去保护downside，一般risk reversal 是C-P；这里为什么是P-C？我画了一下P-C的图，觉得这个下跌后的风险也很难保护。超过call的执行价格后面跌的风险很大。

所以这道题的G/L最后应该是±6999700对吧？

衍生 1 冲刺笔记中 99页，基金经理无观点的，以市场观点为主。如果存在postive roll yield，应该去对冲，我是应该买入 base currency么? 但是前面一句话写的，对冲外汇风险，站在空头角度考虑。空头角度是要卖掉base currency 2 金程PPT 205页，第一个勾后面，如果预测base currency 贬值，我应该超额做空base currency 是吗？这句话没写完整。

convertible bond strategy里面Example7 solution 2 为什么short stock 收益是-6？

老师，帮忙加几个一下这个知识点，overhedging我大概懂了，后面的利率下降是怎么理解的？

请老师帮忙分析下课后题29和30题，谢谢。