老师好，两个call的delta相加减后，怎么就得到最后delta的区间在（0，1）之间了

怎么判断这里spread的变化是相对变化率还是绝对数值变化，感觉分不清啊

为什么这道题里面进行long short CDS 策略的时候，默认是在进行免疫策略？从而使用两者的BPV相等而求解？longshort CDS 和免疫策略有关系吗？

第二题，答案里面说：因为激励费，使得上行的variability下降，下行的variability不变，然后得出结论是低估了下行风险，这个结论是怎么得出来的呀？既然是上行的variability下降，下行的variability不变，应该是低估了上行风险呀？

为什么Stand-alone interest rate put and call options are generally based upon a bond’s price, not yield-to-maturity.

这道题没明白，更低的OAS的债券价格更高吗？这是怎么来的，能否详细讲解，还有跟行权有什么关系，怎么判断哪个容易行权？谢谢

第七题都说了要配置外部管理的另类资产，外部管理不就可以多配置了吗，为什么不能选B

老师好 这个currency swap期末换回本金为啥还是跟起初一样？我记得二级学的起初交换本金，期末换回来的时候要按期末的汇率进行转换的，记得比如:t=0：1.14AUD/USD，t=1：1.31AUD/USD。我记得二级还弄好久 这个地方，三级怎么就期初期末都一样了？题目里不是也给期中期末利率0.8和0.84了吗？

这一道题残差项 residual risk 为什么和教材题目表述不一样呢 residual risk和variance of the unique component of the AR

老师好，还有这一句也不明白，谢谢