模考二下午选择题11题 statement3 不理解，goal based 法不就是给定概率的最大收益嘛？为什么视频讲解里老师又扯到goal based既可以考虑 资产又可以考虑负债？我理解的是 既然要考虑 资产或者负债的话那直接归类到AO或者ALM不就完了，跑goal based 里做什么？

模考（二）下午题第7题不理解，B说法实际增长率高了为什么会超过名义增长率呢？

1 答案中forward rate 为什么是 104.15？ 2 如果按照F/S大于1+Rx/1+Ry 比较的话，应该卖X买Y，即卖JPY 买USD 3这里的swap basis 给出来有什么意义么？

foundation的免税，只要满足每年spending rate5%就可以，还是除了5%，还要加上每年新捐赠，做到flow through才可以。

这里这个spending的公式，会考计算吗？目前的题目还没有碰到这个相关，不知道掌握到什么程度。

怎么样去利用 seagull 去exploit market views

Put spread 和 bear spread using put 区别在哪里呢？

老师，这段意思是，不适合对另类投资没经验的小机构、footprint这句不太明白。第三句也不是很明白

1 怎么看出是early expansion 2 为什么early expansion 是短期 steepen 长期flatten？整个收益率曲线应该是flatten的吧?

在volatility smile章节中，Risk reversal是short put option (隐含波动率高估) long call option (隐含波动率低估)，形成的效果不是和collar相反吗？为何在Currency management中有相同了？