Chris Lan2022-05-30 10:21:27

同学您好
根据原文的表述，应该是不包含flow-through的这部分。因为他的措辞是in addiition，而且后面也说了只有美国这样要求。别的国家没有这个要求。因此spending rate中应该不包含当年的donation。
Foundations face less flexible spending rules compared to endowments; foundations in the US are legally mandated to pay out 5% of their assets annually to maintain tax-exempt status.

legally required to pay out 5% of assets (on a trailing 12-month basis) plus investment expenses, while university endowments have more-flexible spending rules. In addition, foundations must spend any donations in the year received, known as flow-through (but this is not necessarily the case outside the United States).