reading12原版书课后题的example8的第二题，麻烦分析下，谢谢

衍生品 原版書 178頁，例題最後 为什么spot leg 和forward leg 都是用bid side of the exchange rate? Because the EUR is the base currency in the HKD/ EUR quote, this means using the bid side for both the spot rate and the forward points when calculating the all-in forward rate. 我认为 Spot leg 是买入操作，应该用 offer rate

1. 请问老师，国债期货的MTM是怎么做的？是以标准券的价格变动做MTM还是以CTD的价格做MTM。 2. 请问老师，国债期货实际上是以CTD交割的。其实际settle的金额也并不是P(标准券）而是 P(CTD）.既然如此，就相当于拿CTD在做对冲呀。既然如此，BPV(CTD)才是真正的对冲品；而不是BPV(标准券）。为什么，我们依然固执的用BPV(标准券）=BPV(CTD)/CF(CTD) 而不是BVP(CTD）呢。我认为分母就应该是BPV(CTD)而不是BPV(CTD)/CF(CTD)。

请问老师，business cycle中，interest rate的最低点是出现在initial recovery和early expansion之间的阶段吧？最高点是出现在late expansion和slowdown交接的阶段，还是出现在slowdown和contraction交接的阶段呢？谢谢

deflation如果投股票 还有可能利率是负的吗？为啥说投cash equivalent 利率大于零就很不错了

case2的5underperformance,overperformace是谁和谁比较得出的呢？

case2的4，从哪里看出要用BHB模型而不是BH模型？

nonfeepaying的账户是什么账户，这个为什么是个人账户呢？

请问这道题怎么理解？

85页的例题，负债上升1.5%，权重A/E、L/E也会有变化，在计算的时候不用考虑吗?