老师好， 请问加息了之后，应该降duration，这个时候是否可以这么理解：change in price= D x y，D小，对price的影响小，当y增加，会有higher return的同时也不会有很多的capital loss？ 请问为什么风险点不是duration mismatch呢？ Sell 3-year AAA corp bond and buy 30-year AAA corp bond of same issuer based on expectation that credit spread will tighten uniformly by 10 basis points across the credit curve 答案是说spread tighten带来的price increase 会被long term int rare increase带来的price decrease抵消

老师好 图1:请解释一下为什么根据spread duration ，portfolio 2 has less exposure to corporate bond than portfolio 1, and thus less reinvestment risk？洪老师直接跳过了 图2:如果用duration来解释为什么不executetrade 2的话，change in price=D x y，当预测y下降，在此时减少D的话会使得change in price变小，请问这个为什么不合适？（没绕过来） 图3: 请问为什么不用BPV的公式来算，我用BPV的公式算出来是4.32？麻烦老师解释一下+展示一下计算 谢谢

老师，今天trading直播时直播老师在讲解benchmark的samurai框架时说到基金经理中位数满足specified in advance但是冲刺笔记中又是不满足的，请问哪一个说法比较准确？谢谢

老师，这题帮忙解答下应该如何计算？

这道题，为什么65-85的living expense算法不分段呢？我怎么觉得应该先n＝20 算出在65岁的pv ，再直接按2.5%的折现率折现到现在呢？

reading 14的example31中，credit curve steepen，长端spread上升得多，风险大，买保护，所以是对10年买保护，对5年是卖保护，麻烦问下这种思路是正确的吗？nnn到了example29中，经济slowdown，低利率债的负向影响更大，意味着负利率债的风险加大，买保护，而题目给出的策略是对投资级买保护，这是为什么呢？我的解题思路错了？

老师，既然CFA是一个形容词，那为什么可以说谁谁谁，CFA呢？是不是应该是谁谁谁，CFAchartholder.而不是就把形容放在后面而不接着一个名词。

老师，能否解答下这道题目为什么是选C？题目中表述的其中一个目的是最小化投资成本，那integrated asset–liability approach更复杂，应该成本更高，不是应该排除C选A吗？

原版书和基础课上相似的两个题目，为什么原版书课后题没有用到yield.，但基础课求解中用到了yield3%？

固定收益reading14的example22中的第二个题目，题目要求计算合同价格的变化，但是答案给出的是计算upfront premium，这是一个意思？后面让解释spread变化对买方的影响，直接用两个upfront premium相减来作为投资者的gain？这样对吗？在这个题目中投资者是收upfront premium，从2.375变成1.9怎么会是gain呢？