老师，原版书课后有道CDS的题，Which of the following statements best describes how a single-name CDS contract is priced at inception? A. If the reference entity’s credit spread trades below the standard coupon rate, the CDS contract will be priced at a premium above par because the protection buyer pays a “below market” periodic coupon. B. If the reference entity’s credit spread trades above the standard coupon rate, the CDS contract will be priced at a discount to par because the protection seller effectively receives a “below market” periodic premium. C. Similar to fixed-rate bonds, CDS contracts are initially priced at par with a fixed coupon and a price that changes over time as the reference entity’s credit spreads change. 这道题为什么选B？ B是说spread 大于coupon,B选项里“priced at a discount ”这明显错了呀，应该是premium吧？此外，AB选项都有“below market”这具体指什么？

老师 麻烦解释一下什么是 mandate penetration rate

这里的解释 都是老师根据答案推测出来的啊？ 原文里完全没有提到。 他休假三周的时候买的shares 然后 开始工作后才开始block trade这世间间隔很长啊

payer option on CDS 其实就是short bond 吧？也可以说是 short spread exposure?

机构投资者的原版书例题。请老师帮忙解释一下3和4两问。谢谢

机构投资者原版书的例题。请老师分析解释一下，答案看得有点乱。谢谢

這個公式可以在哪個知識點找到?

这里的surplus和asset allocation 里面的ALM 谈及到的 surplus MVO与 two portfolio approach有什么区别和联系吗？

老师这道题priority of transaction和fair dealing的区别是啥，为啥说违反了fair dealing 但没违反交易优先级？

老师，您好。我在做百题portfolio construction的Case 7 QA的时候，发现自己貌似将这边的futures contracts策略和衍生品科目中forward rate bias策略弄混淆了。这里yields on long-term government bonds in some South American countries are likely to decrease，因此南美洲国家未来的债券价格预计上升，做多bond futures，锁定价格。但是，在forward rate bias，如果利率低，反而是做空forward premium。我理解是，无论是forward还是futures，都是提前锁定价格，只是一个在OTC交易，一个在exchange交易和有MTM盯市等的区别。有点凌乱，可以帮忙梳理一下吗？感谢。