这样回答可以吗

请讲一下本题怎么写答案

请分别讲下观点123

这题是什么意思呢？

为什么资产的价值大于负债的价值，资产久期小于负债，在利率下降情况下，就需要多购买期货。不应该是BPV资产小于负债，同时资产久期小于负债，同时利率下降，才需要多买期货吗

Employee Stock Ownership Plan 是可以享受免收的吗？我记得老师讲可以免税，但书上写的是有可能递延税，说明还是有税的？

collar是equity monitization 中第一步用于hedge风险用的，还是单独的一个策略？我理解covered call writing是一个单独的策略，股价没超过执行价格赚取premium股价超过了执行价格，把手里的股票交给对方，相当于卖掉了一部分股票。所以collar是单独的策略还是嵌套在monitization里的第一步？按照example13来看，collar是用于monitization第一步对冲风险的，所以讲会有loan。

covered call writing如果call不执行，可以获取premium去投资分散风险，如果writing call执行，交付手里的stock给对方，相当于卖出了股票。但为什么书中的example里写是去市场上买股票交付对方，这样也没有起到diversify的目的吧？

这道题credit risk 降低给到的要求回报率不是低了吗，不应该是decrease吗

对一个债券的spread duration应用，是不是spread duration是bond的属性，credit spread是bond对应的credit curve上的变化？