周同学2022-12-07 20:59:22
周同学为什么资产的价值大于负债的价值，资产久期小于负债，在利率下降情况下，就需要多购买期货。不应该是BPV资产小于负债，同时资产久期小于负债，同时利率下降，才需要多买期货吗
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Chris Lan2022-12-08 10:39:23
Chris Lan同学您好
利率下降，资产和负债的金额都会变多，但如果资产的BPV小于负债，这不会导致资产价格上升的幅度比负债少，因此全面对冲要552份，我再多对冲一些，买更多国债期货，让资产的久期更大一些，这个时候利率下降的时候，资产价值上升就会比负债多，这对我们是有利的。
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那答案里面说，资产价值大于负债价值，其实这个不是必须的条件吧。只要是资产的久期大于负债的久期，在利率下行的时候，就应该多对冲
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同学您好
不是必要条件，我们的思路是怎么对我们有利，我们就应该怎么做。
比如说利率下降，这个时候谁的久期大，价值上升就更多。所以就应该尽可能让资产的BPV多一些。
反之如果利率上升，这个时候谁的久期大，价值下降就更多，所以就要让资产的BPV尽可能少一些。
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