陈同学2022-12-07 19:30:32
陈同学对一个债券的spread duration应用，是不是spread duration是bond的属性，credit spread是bond对应的credit curve上的变化？
回答（1）
Chris Lan2022-12-08 10:35:02
Chris Lan同学您好
spread duration是衡量风险债券，当spread变化时，风险债券价格变化的敏感程度。
而credit spread是指风险债券由于投资者承担了风险，而获得的超过无风险收益率的风险补偿。
而credit curve是不同年限和对应年限的spread相集合的一种二维呈现。
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我的意思是，这里的delta(spread)指的是bond对应spread curve的spread变化对吧？并不是说bond本身的spread 变化，因为假如我知道一个bond spread具体变化了多少，就能够用模型算出来了。所以是spread curve的变化吧？
就是bond的YTM的变化 = delta(bench mark curve) + delta(spread curve) + ... 是吗？
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同学您好
delta spread是指债券本身的spread变化了多少。
而spread curve是一条曲线，我们没法用一个delta spread来衡量这个曲线的变化。曲线有很多时间对应不同的spread，因此在衡量spread curve的时候，我们一般会说，曲线如何变化了，比如说，各上移动，斜率变大，之类的表述。
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书上的FI收益分解，这里的yield spreads指的是信用债对应的spread curve的对吧？
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同学您好
您之前问的是基于一个债券。如果针对一个债券组合来说，这里的yield spread变化，是指spread curve的变化，但书中通常会直接给我们一个总变化金额，不会让我们把spread curve每个点对应的变化金额算出来再加总的。
其实这一项可以理解为，那些归因于各年限spread变化而导致债券组合价值的总体变化。
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