第二题怎么做的

第二题1500million是哪来的，文中的1，5billion不是投资traditional 么

第一题、并没有看出外聘的意思，bauer后面接了也管理了这个公司部分资产的形容，他有可能是内部专家啊

第二题，statement 3错在哪里

1，请问25delta是什么意思；2，请问第四题文本依据在哪里，好像并没有cheaper的表述

第二题在问什么？答案没看懂逻辑。

第一题，为什么不选C。1. predicts a flattering curve， 但是不确定是bear or bull flattern. 如果是bear flattern, B选项的 buy a 30-year receiver swap 没有赚钱。2. 在flattern curve 的情况下，一般增加LT duration, 降低ST duration. C选项符合这个规则吧。 3. 题目问maximum gain， C选项赚了两个期权费。

所以在tax efficiency这里，mutual fund和ETF哪一个更好？

第三题，Difference 3: Compared with developed markets, the credit quality of emerging markets issuers tends to be more concentrated at the very high and very low portions of the credit spectrum. 正确的表述应该是什么？谢谢

为什么equal weighted index 是偏小市值呢？