能具体讲一下fund 1 2 3的区别吗，fund2不也是有long short，顺便在讲一下fund 1 的优缺点

第11题，为什么不是看portfolio return与Benchmark return 之间的差值来判断好坏因子，North America 的Portfolio return 大于benchmark return ,而且 Portfolio weight 又大于 benchmark weighed ，这不就代表了多配这个好因子吗？

第2问，回答准备manager universe可以吗？讲义中关于manager selection的步骤，除了qualitative和quantitative analysis，第一步是manager universe

这个题和这个图怎么感觉不搭嘎，看不懂他想考什么点呢，要事压力测试不就是应该选b么，都卖了持有现金我也不会亏损，选c还有风险，你要真的全博就应该选a，感觉都跟c没关系

第1问，关于quantitative和qualitative analysis，这里写到两大点（style analysis/capture ratios and drawdowns; investment due diligence/operational due diligence）可以得分，还是需要写到小点（比如RBSA、HBSA、investment philosophy、investment personnel等

能在具体说一下mom和fof的优缺点及区别么

期限错配用futures rate代替无风险利率是什么意思呢？如图，远期的利率的期限也是90天呀，与10年期的公司债也存在期限错配，也存在term premium，只是到期日一样而已。

能在具体说一下conditional model的优缺点及定义么

第1问，相比Gamma，Beta有更高的UC/DC ratio，而drawdown duration只多了3个月，在控制回撤的前提下可以有更高的return，刚好同时满足客户loss aversion和higher return的需求啊

这个case 第4题，判断duration gap是哪里的知识点？